Crédits à l’habitat : Les financements immobiliers bénéficiant du soutien de l’État ont poursuivi leur repli en 2025, confirmant une tendance amorcée depuis plusieurs années. L’encours global des prêts garantis a reculé, traduisant une diminution progressive du poids de ces dispositifs dans le financement de l’habitat.
Le marché des financements immobiliers soutenus par l’État a poursuivi, en 2025, son ajustement structurel. L’encours des prêts garantis a enregistré une nouvelle contraction, confirmant le recul progressif de la place occupée par ces mécanismes dans le financement de l’habitat. Dans ce paysage, Damane Assakane conserve un rôle central, avec des évolutions différenciées entre ses composantes, alors que la maîtrise du risque de crédit demeure un point fort des dispositifs publics de garantie. C’est ce que l’on peut relever des récentes données rendues publiques par Bank Al-Maghrib. Le rapport annuel sur la stabilité financière confirme cette tendance. Ainsi, l’encours total des prêts au logement encouragés par l’État s’est établi à environ 40 milliards de dirhams en 2025, en repli de 2,7% par rapport à 2024. Il s’agit du quatrième recul annuel consécutif, après des baisses de 1,3% en 2024, 5,1% en 2023 et 3,2% en 2022. «Dans ce contexte, le poids de ces financements dans l’encours total des crédits à l’habitat a poursuivi sa contraction, revenant à 14,2% en 2025 contre 15,1% en 2024 et 19,1% en 2019, confirmant une tendance baissière observée depuis plusieurs années», peut-on lire dudit rapport.
Dans les détails, le programme Damane Assakane, qui regroupe les fonds Fogaloge et Fogarim, a totalisé près de 33 milliards de dirhams en 2025. Il se situe à un niveau quasi stable par rapport à l’année précédente, et ce après une progression de 1,9% en 2024. Une stabilité qui, selon la Banque Centrale, recouvre des évolutions contrastées entre les deux dispositifs. En effet, l’encours du Fogaloge a progressé de 2,1% pour atteindre près de 15 milliards de dirhams, après une hausse de 7,5% en 2024, tandis que celui du Fogarim s’est contracté de 1,8% à environ 18 milliards de dirhams, prolongeant le recul de 2,3% observé une année auparavant. S’agissant de Fogalef, l’encours global s’est établi à près de 6 milliards de dirhams en 2025, en baisse de 14,3%, poursuivant ainsi la tendance baissière observée depuis plusieurs années. En termes de répartition, le Fogarim demeure le principal dispositif de financement encouragé, représentant 45,8% de l’encours total des prêts au logement soutenus par l’État, suivi du Fogaloge avec une part de 38,1%, tandis que le Fogalef en représente 16,2%. Il est à préciser qu’en2024, ces proportions s’établissaient respectivement à 45,3%, 36,3% et 18,4%. S’agissant des prêts garantis par l’État accordés dans le cadre du financement participatif, leur encours s’est établi à 224 millions de dirhams. Pour ce qui est du taux de créances en souffrance, il s’est établi à 1,9% pour les prêts Fogarim après 1,7% en 2024.
Celui des prêts Fogaloge a atteint 0,9%, contre 0,8% une année auparavant. À l’échelle du programme Damane Assakane, ce ratio ressort à 1,4%, après 1,3% en 2024. Se référant à Bank Al-Maghrib, ces niveaux demeurent nettement inférieurs à ceux enregistrés jusqu’en 2022, année où les taux de défaut atteignaient respectivement 8,6% pour le Fogarim, 2,7% pour le Fogaloge et 6,2% pour l’ensemble du programme. Les prêts Fogalef continuent, pour leur part, d’enregistrer un taux de défaut nul depuis 2018.
